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Katy Huberty, de Morgan Stanley, espera que Apple supere las ganancias del trimestre de vacaciones y supere las expectativas de Wall Street para el trimestre gracias a las mejoras en la fabricación del iPhone y al rendimiento del servicio.
En una nota a los inversionistas vista por Información privilegiada de AppleKaty Huberty, analista jefe de Morgan Stanley, dice que espera que Apple traslade las ganancias del trimestre de diciembre antes de las estimaciones de Wall Street. Sin embargo, no ha actualizado sus estimaciones de Apple para 2022 o 2023.
Para el trimestre de diciembre, Huberty espera ingresos totales de $ 122,3 mil millones, un margen bruto de 41,9% y ganancias por acción (EPS) de $ 1,97. Está por encima de las previsiones de Wall Street, con un consenso de 118.300 millones de dólares en ingresos, márgenes brutos del 40,5% y BPA de 1,89 dólares.
En cuanto al producto, el analista señala que es un 3% más alto que Wall Street en los ingresos del iPhone debido a una serie de datos prometedores, que incluyen cortes de producción menores a los esperados y una demanda sólida en mercados clave como China.
Él cree que la gama de iPhone ha superado con creces las estimaciones del consenso y espera que Apple envíe 83 millones de modelos en el trimestre de vacaciones.
Huberty también señala que sus estimaciones de Mac también están ligeramente por encima del consenso, aunque ha recortado el pronóstico de envío del iPad a 14,9 millones de unidades desde 17 millones de unidades.
El pronóstico de ingresos por servicios del analista también está por delante de lo que piensa Wall Street. Él cree que la compañía reportará ingresos por categoría de $ 19,2 mil millones, lo que aumentaría un 21,7% año tras año. Esto se atribuye a un crecimiento de la tienda de aplicaciones más fuerte de lo esperado en el trimestre de diciembre, así como al crecimiento en el segmento Licencias y otros de Apple, que incluye los pagos del motor de búsqueda de Google a Apple.
Huberty cree que Apple mantendrá la orientación oficial para el trimestre de marzo dada la pandemia en curso, pero cree que habrá un “reequilibrio” de la oferta y la demanda durante el trimestre. Espera 55 millones de unidades de iPhone, que es un poco más de lo que sugieren los números de construcción.
Aunque las acciones de Apple tuvieron un desempeño inferior al del S&P 500 en el trimestre de diciembre, Huberty dice que sería un comprador de acciones de Apple ante cualquier debilidad posterior a las ganancias debido a la posición de la empresa como acción defensiva.
Las estimaciones del analista, y el consenso de Wall Street, se basan en datos y pronósticos de terceros, ya que Apple no ha informado ventas de una sola unidad en cinco años y no ha brindado ninguna guía de ingresos desde el comienzo de la pandemia. 19 Los analistas se han equivocado, y en ocasiones de manera dramática, en el pasado debido a la falta de información sólida y suposiciones erróneas.
Huberty mantiene su precio objetivo de 12 meses de Apple de $ 200, que se basa en un múltiplo de valor de ventas (EV / Sales) empresarial de 5.7x del negocio de productos de Apple y 10.9x EV / Ventas en servicios. También se basa en $ 301 mil millones de valor corporativo colocado en futuros productos Apple, impulsado por $ 22 mil millones en ingresos y un múltiplo de EV / Ventas de 15x. Esto implica una relación precio-beneficio (P/E) objetivo múltiple de 32,8x.
