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Los miembros de las comunidades de alta tecnología y capital de riesgo, así como muchos en todo el mundo, se prepararon hoy tras la quiebra del Silicon Valley Bank de la semana pasada, la segunda mayor quiebra de la historia.
El domingo por la noche se produjo un gran alivio cuando los principales reguladores federales de EE. UU. tomaron medidas decisivas para restaurar la confianza en el sistema bancario. El Tesoro de EE. UU., la Reserva Federal y la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) han anunciado que la FDIC se hará cargo del banco y protegerá a todos los depositantes. Más importante aún, dijeron que los depositantes tendrán acceso a todo su dinero, no solo a la cantidad mínima garantizada de $250,000 que estaba garantizada antes del anuncio. El dinero estará disponible hoy, dijeron los reguladores.
Los reguladores también dijeron que habían tomado el control de Signature Bank, con sede en Nueva York, que también se tambaleó, después de que se convirtió en un importante proveedor de servicios bancarios para empresas en los mercados de criptomonedas. Los reguladores han anunciado “excepciones de riesgo sistémico” para ambos bancos. Esta excepción permite a los reguladores tomar medidas extraordinarias que van más allá de lo que se les exige mínimamente y se utiliza en raras circunstancias en las que la inacción puede provocar una avalancha de miedo en los inversores.
El lunes por la mañana, el presidente Biden también intervino para restaurar la confianza. “Uno, no entres en pánico. Dos, sin rescates de los contribuyentes. Tres, habrá rendición de cuentas. Y cuatro, se tomarán acciones futuras para evitar que esto vuelva a suceder”, dijo. Dijo que buscaría una regulación más fuerte en los bancos y también prometió que los contribuyentes no soportarían pérdidas.
La Fed también dijo que abriría un programa de préstamos de emergencia para poner fondos adicionales a disposición de las instituciones de depósito elegibles. Esto garantizará que los bancos puedan satisfacer las necesidades de todos sus depositantes.
Antes de las declaraciones del presidente, la negociación previa a la comercialización en otros bancos regionales de EE. UU. mostró caídas significativas en las acciones de First Republic Bank, Western Alliance y PacWest Bancorp, así como en las acciones de los bancos europeos.
La preocupación se centra en las nóminas
El viernes, Silicon Valley Bank fue cerrado por el Departamento de Innovación y Protección Financiera de California y la FDIC fue nombrada síndico. Esto se produjo cuando el banco luchaba por cumplir con las solicitudes desesperadas de los clientes para el retiro de grandes participaciones no aseguradas.
Sin embargo, todavía no está del todo claro cómo la FDIC puede hacerse cargo del banco antes de encontrar un propietario y también evitar pérdidas (lo que presumiblemente tendría un costo para los contribuyentes).
La medida de la FDIC debería evitar los efectos colaterales que generarían cheques de pago perdidos para las nuevas empresas de alta tecnología. Estas empresas jóvenes han confiado durante mucho tiempo en Silicon Valley Bank, que ha visto un aumento dramático en los depósitos en los últimos años a medida que crecen los casos de capital de riesgo y se abren nuevas tiendas. Para muchos, las nóminas perdidas son la preocupación más inmediata.
Los depositantes de SVB incluyen muchas pequeñas empresas que “dependen del acceso a sus fondos para poder pagar las facturas que tienen y emplean a decenas de miles de personas en todo el país”, dijo el domingo la secretaria del Tesoro, Janet Yellen.
Se desconoce cuántas empresas perdieron su ventana para retirar fondos la semana pasada. Los informes indican que la empresa de tecnología publicitaria Acuity Ad Holdings, el proveedor de plataformas de metaverso Roblox y el fabricante de decodificadores Roku se encontraban entre los que tenían depósitos no disponibles en SVB el viernes. Además, la firma de criptofinanzas Circle Internet Financial Ltd. dijo en un tweet que sus pistas para iniciar el retiro de $ 3.3 mil millones de reservas de monedas de USD “aún no se han procesado” a partir del viernes.
El colapso de Silicon Valley Bank, el decimosexto banco más grande de los Estados Unidos, con 8500 empleados y un prestamista preferido para empresas emergentes y capitalistas de riesgo, no solo fue un desastre financiero sino también un fenómeno de las redes sociales.
Fue la primera corrida bancaria en la historia que fue posible gracias a las redes sociales, ya que los rumores y temores sobre la solvencia de SVB se difundieron en la red y provocaron un retiro masivo de depósitos por parte de clientes e inversores.
La corrida bancaria comenzó el 23 de febrero, cuando el popular autor del boletín de VC, Byrne Hobart, publicó un boletín que exponía el riesgo de SVB. La publicación rápidamente se volvió viral, atrayendo miles de comentarios y compartidos en Reddit, Twitter, Facebook y otras plataformas. Algunos usuarios instaron a otros a sacar su dinero de SVB antes de que fuera demasiado tarde.
El redoble social se produjo en un contexto general de desconfianza institucional, según estimaciones del observador de la industria Ray Wang, fundador, presidente y analista principal de Constellation Research.
“Hemos tenido tan poca confianza en las instituciones, especialmente después de COVID. Esto crea un gran problema”, dijo. “La gente ya no confía en sus instituciones”. Wang también señaló un mercado mediocre de OPI como el impulsor de la carrera por SVB.
Durante mucho tiempo, un pilar del ecosistema de capital de riesgo de alta tecnología de EE. UU., Silicon Valley Bank tenía aproximadamente $ 209 mil millones en activos totales y aproximadamente $ 175,4 mil millones en depósitos totales al 31 de diciembre de 2022.
En muchos rincones, la rápida caída del banco se ha atribuido a la agresiva subida de tipos de interés del Banco de la Reserva Federal de EE.UU. Esto ha llevado a nuevas presiones sobre las nuevas empresas de alta tecnología orientadas al crecimiento y ricamente financiadas.
La estructura única de Silicon Valley Bank lo ha visto depender de un grupo relativamente pequeño de depositantes y apuestas imprudentes en bonos a largo plazo que se han visto muy afectados por las subidas de tipos de interés de la Fed. Para asegurar la financiación, el banco se ha visto obligado a vender esos bonos a un precio gran pérdida.
Calificaciones bajo revisión
“El estado del mercado de OPI (hubo muchos menos el año pasado) significa que los capitalistas de riesgo deberán ser más cautelosos mientras esperan que el mercado mejore”, dijo Wang. “Pero debido a lo que está pasando, será aún más difícil para las nuevas empresas tecnológicas”.
Wang habló con VentureBeat el domingo, antes de la noticia del rescate de la Fed. Dijo que esperaba ver nuevas empresas acumulando en lugar de gastar dinero. Dijo que la industria monitoreará de cerca los datos de tasas de transferencias bancarias y nóminas a medida que la historia continúe desarrollándose.
¿Evitar la última crisis?
La crisis de efectivo se produce en medio de una controversia reciente sobre lo que es realista para las valoraciones de las empresas emergentes. La corrida de Silicon Valley Bank podría impulsar otra revisión de valoración.
“Si las nuevas empresas terminan perdiendo dinero frente a SVB, su liderazgo disponible disminuye. Esto acelerará el desenlace de las empresas sobrevaluadas que nunca crecerán en sus valoraciones”, dijo un inversionista que habló sobre la bancarrota de SVB con la condición de no ser identificado.
“Las empresas siempre evitan repetir su última crisis, por lo que se espera que sean mucho más cautelosos sobre dónde ponen su dinero”, agregaron.
Incluye informes de Michael NuNop.ej.
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