abril 16, 2021

Tres personas que definen el futuro de las operaciones de datos de fondos de cobertura

Patrick O ‘Shaughnessy, Peng Zhao y Michael Recce no trabajan en fondos de cobertura. Pero en conjunto, estos tres ilustran una fórmula para el futuro de los fondos de cobertura, las operaciones de datos de fondos y las grandes inversiones en general.

Piense en la ecuación oculta en sus historias como científico + liderazgo fuerte + gestión del cambio cultural + operaciones de datos = contratación de personas. La mayoría de los líderes empresariales estarían de acuerdo en que contratar y ubicar personas son dos de los factores más críticos para controlar los resultados en función de los resultados. Estos tres ejemplos ciertamente ayudarían a reforzar esta hipótesis.

Patrick OShaughnessy es el CEO del administrador de activos de OSAM. Peng Zhao es CEO de Citadel Securities, la compañía de mercado fundada por el líder de fondos de cobertura Kenneth Griffin. Michael Recce es el principal científico de datos del fondo de fondos, Neuberger Berman.

El mundo de los fondos de cobertura y los llamados fondos administrados activamente son testigos de cierres y despidos. Pero OSAM está lanzando un nuevo producto tecnológico. Está dirigido por un pequeño equipo y es difícil decir si están contratando. Pero parecen moverse en la dirección correcta. Ciudadela valores, no debe confundirse con el fondo de cobertura de Griffin, Citadel LLC, claramente está asumiendo y creciendo. Neuberger Berman, que incluye un importante negocio de fondos de cobertura, aumentó la dotación de personal en un seis por ciento en 2018. Continuaron contratando personal cuando otros en la industria se están reduciendo.

En el caso de cada uno, entendieron cómo identificar líderes capacitados en principios estadísticos. Encontraron formas de evolucionar su organización para pensar en su trabajo no como un conjunto de actividades, sino como una gestión de la nube de datos. Estos tres coincidían con la infraestructura de datos y software que podría mantenerse al día con el negocio. Cada uno ha lanzado nuevos productos e iniciativas rentables y las personas están dispuestas a pagar. Esto lleva a la contratación.

Patrick OShaughnessy

Comienza con el gerente del administrador de patrimonio cuantitativo de OSAM por $ 5.7 mil millones, Patrick OShaughnessy, y su producto de software llamado Canvas. Está diseñado para ayudar a los inversores a desarrollar carteras de inversión personalizadas.

OShaughnessy es diferente de Zhao y Reece en que no tiene educación estadística. Pero representa el tipo de personas, como el jefe de Citadel, Zhao, Ken Griffin, que entiende que los datos están en el corazón de su negocio y que necesitan encontrar personas como Zhao y Recce para organizar cada vez más lo que la empresa está haciendo. alrededor de los datos para que sean más fáciles de usar.

O’shaughnessy explicó la genialidad de desarrollar un producto de software para comprender mejor a los clientes del administrador de activos en su carta trimestral a fines de 2019:

«Creo que todos se beneficiarían de la construcción de software orientado al cliente», dijo O’Shaughnessy. «Hacerlo lo ayuda a comprender a sus clientes lo más profundamente posible. En el pasado, cuando les preguntamos a los clientes qué problemas están tratando de resolver, no obtuvimos respuestas procesables. En contraste, cuando mostramos a los clientes potenciales un chasis de software tan flexibles como Canvas, proyectan sus problemas reales en el software como una pregunta: «¿Puede x también hacerlo?»

De tal palo tal astilla

La ironía del producto de software de OSAM es que el anterior CEO de OSAM, el padre de O’Shaughnessy, James, intentó iniciar un negocio de gestión de inversiones basado en software en 1999. Dos años después fue cerrado. del busto punto com. Muchas compañías de tecnología de Internet descubrieron que no podían ganar suficiente dinero para justificar la costosa infraestructura y el talento para administrar sus negocios.

Cinco años después, se construyó una infraestructura de computación en la nube que hizo que sea más barato probar y demostrar a las empresas que utilizan grandes cantidades de datos. Ahora el poder de las operaciones de Big Data está cambiando la forma en que pensamos acerca de las empresas y las operaciones de datos financieros.

En el mundo de los fondos de cobertura, esta ola de cambio está atravesando el sector. Los despidos y cierres de compañías legendarias continúan. Pero Zhao y Recce muestran cómo funciona la fórmula de O’sSughnessy a mayor escala para titanes de fondos aún más grandes.

Peng Zhao

Citadel Securities anunció una nueva oficina en Austin, Texas, en diciembre pasado. Durante el verano, la compañía se embarcó en una bonanza de contratación en Silicon Valley. Esto sin mencionar el hecho de que Citadel Securities «reportó ingresos de $ 3.5 mil millones el año pasado y su afirmación de haber administrado uno de cada cinco valores negociados en los Estados Unidos.

Muchos en Wall Street se preguntan qué impulsa el éxito de Citadel. Cualquiera que busque respuestas de Griffin puede preguntarle a la persona equivocada. El surgimiento de la compañía como una fuerza comercial dominante realmente comenzó con el nombramiento de Peng Zhao como CEO en 2017.

Zhao nació en Beijing. Tiene un doctorado en estadística de la Universidad de California Berkeley. Pasó de una cantidad relativamente desconocida en Ciudadela a un ejecutivo. Ahora está haciendo olas, por ejemplo manejando directorios públicos más directos. Este es un resultado decisivo de su mandato. Los unicornios de Silicon Valley como Spotify, Uber y Slack contrataron a Citadel Securities para administrar sus OPI.

Más lecciones en profundidad en operaciones de datos de fondos

Pero hay una lección más importante, aunque menos visible, para eliminar el éxito de Zhao por encima de la empresa comercial computarizada. Obtener una ventaja competitiva en 2021 requiere de alguien que comprenda cómo funciona la cultura de big data en la cultura del sector financiero. De hecho, la aceptación cultural es uno de los factores más engañosamente importantes para que las operaciones de datos penetren en cualquier sector, como señaló el ex jefe del equipo de ciencia de datos de Twitter Jeff Ma. Esto es cierto desde la esfera del dinero. en deportes, para financiar operaciones de datos.

El predecesor de Zhao como CEO, Kevin Turner, era un ejecutivo respetable en Microsoft, pero dejó Citadel Securities menos de un año después de pasar a las finanzas. Griffin lo llamó un «constructor de negocios de clase mundial» cuando fue contratado.

Pero él no era un estadístico de clase mundial. No conocía ni al sector financiero ni a una persona con información privilegiada. Y eso es lo que Citadel Securities necesitaba. Griffin tardó nueve años en decidirse por la persona adecuada para liderar su división de tecnología bastante única.

¿Qué tipo de habilidades?

Aunque el éxito para los administradores de fondos no necesariamente significa capacitar a su mejor recurso para hacerse cargo de la empresa, el ejemplo de Zhao habla de las habilidades que los fondos necesitan para prosperar.

Reducir el personal y los gastos podría ayudar a las empresas a ser más eficientes en el corto plazo, no les dará una ventaja competitiva que se reduzca como lo hace el software. Esto requiere una inversión en sistemas de datos que simplifiquen las operaciones e integren el aprendizaje automático.

Contratar a alguien como Zhao ha ayudado a atraer estadísticos de alto nivel y científicos de datos en toda la organización. Este talento simplemente no estaba interesado en trabajar para los gestores de fondos de cobertura típicos que pueden ser escépticos sobre el poder de los grandes datos. Un sello distintivo del éxito de Jim Simons en Renaissance Technologies ha atraído a académicos que han dado un sentido de investigación científica a las finanzas.

Michael Recce

Citadel Securities no es la única compañía que entiende esto. Vea al administrador de dinero Neuberger Berman, quien contrató al ex profesor de tecnología de Nueva Jersey, Michael Recce, como su principal científico de datos en 2017 para construir un nuevo equipo que use datos grandes, no estructurados y nuevos para evaluar la salud. de empresas.

Recce, de todas las personas, comprende lo que significa asumir la salud de una empresa. Durante conferencias y podcasts, discutió ampliamente la eliminación de sitios de contratación y recursos humanos para datos. Es una forma en que su equipo discierne la forma en que una empresa se está adaptando. Puede ver si está en el camino correcto.

Aspectos que podrían ser ciertos para Neuberger Berman. Cuando Recce se unió a Neuberger Berman, el equipo de datos era solo él. Dos años después había nueve. Desde entonces, se han traído más.

Esto puede no parecer mucho en comparación con los más de 500 profesionales de la compañía. Pero su trabajo señala un gran cambio cultural en la compañía, y en compañías similares, que están creciendo. Recce y su equipo hicieron hincapié en lo que está impulsando esto. No es solo la oportunidad de obtener información que descubre nuevas oportunidades de inversión. Los inversores de Neuberger Berman están pidiendo acceso a más datos. Quieren más operaciones en los datos del fondo.

Presión sobre los datos operados por LP

Los fondos soberanos, las pensiones y las familias ricas han contratado a sus equipos de datos para mirar por encima del hombro de Neuberger Berman. Para superar esto, Neuberger acaba de lanzar un portal de alta tecnología que ofrece a estos inversores una visión más directa de lo que están haciendo entre las cartas trimestrales de los inversores. En otras palabras, Recce comienza a parecerse a un desarrollador de software que trabaja en la interfaz de usuario.

Se han cerrado más fondos de cobertura alrededor de O ‘Shaughnessy, Zhao y Recce que los lanzados en 2019 por quinto año consecutivo. Los inversores retiraron $ 81.5 mil millones de fondos en noviembre.

Como administrador del fondo, el objetivo de State Street de reducir 2,300 empleos destaca cómo los administradores de back office y centros que sirven a fondos privados están disparando y acelerando el ahorro de costos. Los inversores en fondos privados descubren que pueden dar la espalda a los honorarios ya que los retornos no los entusiasman. Los comerciantes de acciones comienzan a llamarse especies en peligro de extinción.

Pero luego hay una fórmula para una nueva generación.

Kevin Walkup

Presidente y director de operaciones

Kevin Walkup es presidente y director de operaciones de Harmonate, una empresa de servicios de datos que presta servicios a fondos privados.

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